Spread et profondeur répondent à des questions différentes
Le spread mesure l’écart entre meilleurs bid et ask. La profondeur décrit les quantités disponibles à chaque prix. Un spread étroit ne signifie pas qu’un achat important tient entièrement au premier niveau. Le moment, la place et le côté de l’ordre comptent également.
Dans notre instantané pédagogique, le meilleur bid vaut 100.00 USD et l’ask 100.10 USD : le spread est 0.10 USD par unité. Seuls les vendeurs apparaissent ci-dessous. Ce carnet est fictif ; il ne représente ni de vrais ordres ni une fonction de Student Wyckoff Pro.
| Prix ask | Unités disponibles | Quantité cumulée |
|---|---|---|
| 100.10 | 20 | 20 |
| 100.20 | 30 | 50 |
| 100.40 | 50 | 100 |
Comparer des achats de 10 et 60 unités
Supposons l’absence de concurrents, de nouveaux ordres et d’annulations. L’achat consomme les offres dans l’ordre. Dix unités tiennent au premier niveau : 10 × 100.10 = 1001 USD, soit un prix moyen de 100.10.
Pour 60 unités, il faut 20 à 100.10, puis 30 à 100.20 et 10 à 100.40. Le coût est 2002 + 3006 + 1004 = 6012 USD. La moyenne est 6012 / 60 = 100.20 USD. L’instantané initial est identique ; seule la quantité demandée change.
| Quantité | Coût, USD | Moyenne, USD/unité | Écart à l’ask, USD/unité | Écart total, USD |
|---|---|---|---|---|
| 10 | 1001.00 | 100.10 | 0.00 | 0.00 |
| 60 | 6012.00 | 100.20 | 0.10 | 6.00 |
(20 × 100.10 + 30 × 100.20 + 10 × 100.40) / 60 = 100.20 USD
Le glissement exige une référence explicite
La référence choisie est l’ask initial 100.10, pas le milieu ni la dernière transaction. Pour 60 unités, l’écart moyen est défavorable de 0.10 USD par unité, soit 6 USD pour l’achat. Pour 10 unités, il est nul. Cela ne signifie ni absence de spread ni absence d’autres coûts.
La commission est fixée à zéro : nous comparons uniquement les exécutions. L’ask intègre déjà le côté choisi du spread ; ne le retranchez pas une seconde fois du coût des mêmes exécutions. Un résultat complet demande aussi une vente et ses frais, étudiés dans l’article associé.
Le carnet réel n’attend pas l’ordre
Les offres peuvent disparaître ou changer pendant l’acheminement de l’instruction. D’autres ordres peuvent passer avant, une quantité être exécutée autrement ou rester en attente. Le modèle n’inclut pas files d’attente, liquidité cachée, routage ou toutes les règles des places.
Le tableau ne contient que 100 unités offertes. Au-delà, les données sont insuffisantes ; on ne peut inventer un niveau ou promettre un prix. Un volume quotidien élevé ne garantit pas non plus la profondeur souhaitée à une seconde précise.
Lire le calcul sans en faire une promesse
Précisez d’abord côté, quantité et référence. Calculez ensuite les niveaux utilisés et la moyenne pondérée. Notez les changements exclus. Un graphique de barres clôturées sert à examiner l’histoire des prix ; il ne garantit pas la quantité disponible pour une transaction future.
- Ne pas confondre moyenne de l’achat et meilleur prix du premier niveau.
- Mesurer le glissement par rapport à une référence clairement indiquée.
- Ne pas présenter un instantané comme une garantie d’exécution future.
- Distinguer analyse historique et transmission d’un ordre chez un intermédiaire.
Sources primaires
Les sources expliquent les mécanismes et leurs limites ; les chiffres des exemples sont inventés par la rédaction et ne sont pas des cotations.
La prochaine étape pratique
Student Wyckoff Pro permet d’étudier les barres clôturées et de sauvegarder une analyse. La plateforme n’exécute pas de transactions ; le guide explique l’accès et la connexion Windows.
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