Сначала определите тип цены
В условном примере два длинных контракта одной и той же срочной серии уже открыты к D0. Количество и экспирация не меняются; новых сделок, переноса в другой контракт, исполнения и поставки внутри окна нет. Цена измеряется в пунктах, коэффициент M равен 10 USD/(пункт·контракт).
S0=100 — предыдущая дневная расчётная база, а не установленная цена входа. Следующие расчётные оценки S1=103 и S2=101 даны отдельно от последних исполненных сделок 104 и 102. Дневную расчётную цену нельзя смешивать с окончательным расчётом или поставкой при истечении контракта.
| Момент | Последняя исполненная сделка | Дневная расчётная оценка | Смысл базы |
|---|---|---|---|
| D0: база | Не задана | 100 | Предыдущая расчётная цена; вход неизвестен |
| D1 | 104 | 103 | Текущая оценка S1 |
| D2 | 102 | 101 | Текущая оценка S2 |
Одна неизменная позиция и единицы
Вариация здесь означает денежную переоценку уже открытой позиции по заданным расчётным оценкам. Для рассмотренного обычного метода сначала находят денежное значение одного контракта V(S)=округление(S×M) в валютной точности, затем q×[V(Sтек)−V(Sпред)]. Знаковое q положительно для длинной позиции и отрицательно для короткой.
Размещённая инструкция CME датирована 11 июня 2015 года. Это не новая спецификация контракта на 2026 год и не универсальное правило для inverse/notional-продуктов или всех бирж. В нашем примере V равны 1000, 1030 и 1010 USD: все суммы целые, поэтому округление ничего не меняет.
Два интервала денежной переоценки
Первый интервал: 2×(1030−1000)=+60 USD. Второй: 2×(1010−1030)=−40 USD. Сумма за выбранное окно: +20 USD. Таблица показывает валовую расчётную вариацию по этой постоянной позиции, а не полную прибыль сделки с неизвестным входом.
Независимая проверка: 2×10×(101−100)=20 USD. Промежуточная оценка сокращается при суммировании. Эти 20 USD не являются ещё одним поступлением сверх +60 и −40. При q=−2 на тех же ценах получились бы −60, +40 и всего −20 USD.
| Интервал | Предыдущая S | Текущая S | Пунктов | Контрактов q | USD/(пункт·контракт) | Вариация, USD | Накоплено, USD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D0 → D1 | 100 | 103 | 3 | 2 | 10 | +60 | +60 |
| D1 → D2 | 103 | 101 | -2 | 2 | 10 | −40 | +20 |
Почему подстановка последней сделки меняет ответ
Если заменить S1=103 последней исполненной сделкой 104, выйдет 2×10×(104−100)=80 USD вместо 60. Разница 20 USD возникает из-за подмены входного поля. Это не обнаруженная ошибка брокера: числа заранее придуманы для проверки смысла расчёта.
В опубликованном формате CME Daily Settlement File Layout с copyright 2023 поля Last и Sett разделены; суффикс B/A у Last может указывать на bid/ask. В нашем примере явно дана исполненная сделка. Неизвестное поле Close или Last другого поставщика нельзя автоматически назвать ни последней сделкой, ни расчётной ценой.
Обеспечение не является расходом
Гарантийное обеспечение — залог для исполнения обязательств, а не цена купленного контракта или комиссия. Если по условию 1000 USD лишь переведены из свободных средств в ограниченные, изменение общего имущества от самой переклассификации равно −1000+1000=0. Вычитать эти 1000 из вариации 20 нельзя.
Число 1000 не задаёт реальный размер обеспечения. Оно не определяет свободный или доступный к выводу остаток, требования брокера и уровень принудительного закрытия. Не следует делить 20 на этот резерв и объявлять результат доходностью счёта: капитал и прочие условия не установлены.
Учебные интервалы и реальные расчётные циклы
CME описывает внутридневные и итоговые расчётные циклы, а при необходимости и дополнительные. Две строки нашей таблицы суммируют два выбранных интервала оценки; они не обещают ровно два банковских перевода клиенту или определённое время отражения у брокера. Клиринг участников и клиентская выписка — разные уровни учёта.
Дополнительные расходы и потоки отсутствуют по учебному допущению. Новых исполнений в окне нет, поэтому мы не придумываем комиссии входа/выхода или дополнительный спред. Фактические сборы, налоги, финансирование и другие потоки не установлены: реальный чистый результат сделки или счёта остаётся неизвестным.
Упражнение: измените вторую оценку
Сохраните два длинных контракта, коэффициент 10 USD/(пункт·контракт), S0=100 и S1=103. Замените только S2=101 на S2=99. Найдите вариацию второго интервала, сумму двух интервалов и проверку по конечным точкам.
Ответ: V(99)=990 USD на контракт; 2×(990−1030)=−80 USD за второй интервал. Сумма 60−80=−20 USD. Проверка: 2×10×(99−100)=−20 USD. Это альтернативная учебная ситуация; не прибавляйте её к исходному примеру и не считайте проверку отдельным денежным потоком.
Что проверить перед работой с графиком
Перед расчётом отдельно проверьте поставщика, точный символ и экспирацию, смысл ценового поля, валюту, коэффициент и правила округления. Если смысл Close не установлен, отметьте UNKNOWN. Не заменяйте отсутствующую расчётную цену похожей ценой с графика.
Затем можно изучать доступный обычный график и сохранять анализ по действующей инструкции Student Wyckoff. Платформа не выполняет клиринг, сделки или денежный учёт фьючерсов и не обещает settlement-фид, выбор любой экспирации или калькулятор маржи. Проверка поля и денежная выписка остаются отдельной внешней работой.
- Уточните тип цены до перевода пунктов в деньги.
- Сверяйте сумму интервалов, не прибавляя проверку повторно.
- Отделяйте обеспечение, вариацию и неизвестный чистый итог.
Первичные источники
Источники объясняют механику и ограничения; числа в примерах созданы редакцией и не являются котировками.
Следующий практический шаг
Откройте действующее руководство для изучения обычного графика. Смысл поля поставщика и расчётные денежные записи проверяйте отдельно; доступ к платформе не заменяет эту проверку.
Перейти к первому графику ↗