Сначала разделим денежные потоки
Все условия вымышлены и не относятся к тарифам IBKR. Продаём 10 заёмных акций по 100 USD, покупаем для возврата по 90. Выручка 1000, покупка 900, валовой результат 100 USD. Займ акций и обязательство вернуть их не исчезают из-за поступления выручки.
Заданы уже фактические цены 100/90. Тот же спред и проскальзывание повторно не вычитаем. Комиссия 0.1% применяется отдельно к фактическому обороту каждой стороны: 1000×0.001=1 и 900×0.001=0.90 USD. Всего за цикл 1.90, не 0.1% один раз.
| Строка | Сумма |
|---|---|
| Выручка продажи | 1000.00 |
| Покупка для возврата | 900.00 |
| Валовой результат | 100.00 |
| Комиссия продажи | 1.00 |
| Комиссия покупки | 0.90 |
| Плата за заём | 10/3 ≈ 3.33 |
| Компенсация дивиденда | 5.00 |
| Чистый результат | 2693/30 ≈ 89.77 |
Плата за время требует условий договора
Учебный договор задаёт постоянную базу обеспечения 1000 USD, простую годовую ставку 12%, ровно 10 оплачиваемых календарных дней и базу ACT/360. Плата равна 1000×0.12×10/360 = 10/3 USD. Это годовая ставка, а не 12% за день.
Постоянная база, ставка, число дней и ACT/360 — отдельные допущения. В настоящем договоре они могут отличаться; база может пересчитываться, ставка меняться, влияют расчётные даты и округление. Таблица не является оценкой реальной стоимости займа у посредника.
| Календарных дней | База, USD | Годовая ставка | База дней | Плата, USD |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1000.00 | 12% | 360 | 0.3333 |
| 10 | 1000.00 | 12% | 360 | 3.3333 |
Компенсация выплаты и чистый итог
Дополнительно задана компенсация дивиденда 0.50 USD на каждую из 10 акций, то есть 5 USD. Проценты на выручку приняты равными нулю. Плата за заём и возможный доход на выручку — разные строки, а не автоматически один и тот же процент.
Чистый результат: 100−1.90−10/3−5 = 2693/30 ≈ 89.77 USD. Округление до центов выполнено только в конце; настоящий порядок задаётся договором. Налоги и иные сборы не определены, поэтому это итог только перечисленных условий.
Падение цены не устраняет обязательства
Если вместо 90 выкупить акции по 130, валовой результат составит 10×(100−130)=−300 USD ещё до расходов. В простой модели рост цены не ограничен сверху, поэтому потенциальный убыток короткой позиции не имеет фиксированного верхнего предела.
Наличие займа, его отзыв, требования обеспечения и последствия дефицита зависят от инструмента и договора. Размер капитала не задан: процент доходности счёта и цену принудительного закрытия вычислять нельзя. Этот пример не рекомендует открывать позицию и не проверяет доступность коротких продаж в какой-либо стране.
Проверьте изменение времени
Сохраните цены 100/90 и обе комиссии, но задайте только 1 оплачиваемый день и отсутствие компенсации дивиденда. Каков итог при той же постоянной базе и ставке?
Ответ: 100−1.90−1000×0.12/360 = 2933/30 ≈ 97.77 USD. Комиссии цикла остались 1.90; изменилась временная плата. Это новая условная ситуация, не изменение фактического договора.
Изучайте график и денежный договор отдельно
Сохраните цены, количество, комиссии каждой стороны, базу займа, годовую ставку, оплачиваемые дни и выплаты в отдельной записи. Student Wyckoff позволяет изучать закрытые бары и сохранять анализ, но не предоставляет заём, short-исполнение или калькулятор ликвидации.
- Отделять выручку от прибыли и собственного капитала.
- Записывать ставку вместе с базой и временем.
- Не вычитать одни издержки дважды.
Первичные источники
Источники объясняют механику и ограничения; числа в примерах созданы редакцией и не являются котировками.
Следующий практический шаг
По инструкции первого графика изучите последовательность закрытых баров и сохраните нужный участок. Расчёт короткой позиции и условия займа проверьте отдельно по договору посредника.
Открыть инструкцию работы с графиком ↗