Cómo funciona
Existe prima cuando el precio supera el NAV y descuento cuando es inferior. Se calcula como (precio de mercado / NAV − 1) × 100%. El NAV va en el denominador. Especifica si utilizas la última operación, la oferta de compra, la de venta o su punto medio y la hora observada.
Muchos fondos calculan un NAV oficial diario mientras sus participaciones se negocian durante la sesión. Si los mercados subyacentes están cerrados, sus últimas cotizaciones pueden quedarse antiguas respecto de nuevas noticias. Un valor indicativo intradía también es una estimación, no una promesa de vender inmediatamente cada activo a ese importe.
Ejemplo numérico
Un fondo ficticio tiene activos de 102 millones, pasivos de 2 millones y 5 millones de participaciones. Su NAV es 20. Un precio de 20,30 supone una prima del 1,5%; 19,80, un descuento del 1%. Si el NAV sigue en 20 y el precio baja de 20,30 a 20, el comprador pierde aproximadamente un 1,48% antes de costes solo por esa variación.
Interpretación y límites
Los mecanismos de creación y reembolso pueden favorecer la convergencia. Sin embargo, diferenciales, tensión de mercado, incertidumbre de valoración y restricciones pueden mantener las diferencias. Un descuento no garantiza convergencia ni arbitraje sin riesgo para el minorista. Importan la estructura del fondo y el momento efectivo de valoración.
Comprobación en el gráfico
Compara una vela diaria disponible y cerrada con el NAV del emisor para la misma fecha. Verifica aparte horarios y ajustes por distribuciones. Student Wyckoff Pro analiza gráficos; el gráfico no acredita el NAV, la composición del fondo ni el precio ejecutable de una orden real.
Fuentes primarias
Las fuentes explican la mecánica y sus límites; los números de los ejemplos son inventados por la redacción, no cotizaciones.
El siguiente paso práctico
Continuar con el análisis de las velas diarias, semanales y mensuales disponibles y cerradas.
Abrir las instrucciones del primer gráfico ↗