Come funziona
Si parla di premio quando il prezzo supera il NAV e di sconto quando è inferiore. Il calcolo è (prezzo di mercato / NAV − 1) × 100%. Il NAV deve stare al denominatore. Specifica se il prezzo è l'ultimo scambio, il denaro, la lettera o il valore medio, indicando anche l'orario osservato.
Molti fondi calcolano il NAV ufficiale giornalmente, mentre le quote sono negoziate durante la seduta. Se i mercati sottostanti sono chiusi, i loro ultimi prezzi possono essere superati dalle nuove informazioni. Anche un valore indicativo intragiornaliero è una stima, non la promessa di vendere subito tutte le attività a quel valore.
Esempio numerico
Un fondo immaginario possiede attività per 102 milioni, passività per 2 milioni e 5 milioni di quote. Il NAV è 20 per quota. Un prezzo di 20,30 indica un premio dell'1,5%; 19,80 indica uno sconto dell'1%. Se il NAV rimane 20 e il prezzo scende da 20,30 a 20, il compratore perde circa l'1,48% prima dei costi per questa sola variazione.
Interpretazione e limiti
Creazione e rimborso delle quote possono favorire l'allineamento. Tuttavia spread, tensioni, incertezza valutativa e restrizioni possono mantenere le differenze. Uno sconto non assicura convergenza né un arbitraggio privo di rischio accessibile al risparmiatore. Struttura del fondo, liquidità e momento effettivo della valutazione contano sempre.
Verifica sul grafico
Confronta una barra giornaliera disponibile e conclusa con il NAV dell'emittente della stessa data. Verifica separatamente orari e rettifiche per distribuzioni. Student Wyckoff Pro analizza grafici; il grafico non certifica NAV, composizione del fondo o prezzo di esecuzione di un ordine reale.
Fonti primarie
Le fonti spiegano meccanismi e limiti; i numeri degli esempi sono inventati dalla redazione, non sono quotazioni.
Il prossimo passo pratico
Proseguire con le barre giornaliere, settimanali e mensili disponibili e concluse.
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