계산의 원리
시장 가격이 NAV보다 높으면 할증, 낮으면 할인 상태입니다. 계산은 (시장 가격 / NAV − 1) × 100%이며 분모에는 NAV를 넣습니다. 마지막 거래 가격인지, 매수 호가인지, 매도 호가인지, 중간값인지도 밝혀야 합니다. 가격을 관찰한 시간까지 기록해야 같은 기준으로 비교할 수 있습니다.
여러 펀드의 공식 NAV는 하루 한 번 평가되지만 시장 거래는 장중에 계속됩니다. 기초 자산 시장이 닫혀 있으면 마지막 가격이 새로운 정보를 반영하지 못할 수 있습니다. 장중 추정 가치도 모든 보유 자산을 즉시 그 가격에 팔 수 있다는 약속은 아닙니다. 서로 다른 시각의 수치를 단순히 나누면 의미가 달라집니다.
숫자로 보는 예시
가상 펀드의 자산이 1억 200만, 부채가 200만, 발행 좌수가 500만이라고 가정합니다. NAV는 좌당 20입니다. 시장 가격 20.30은 1.5% 할증이고 19.80은 1% 할인입니다. 이후 NAV가 20으로 같아도 가격이 20.30에서 20으로 떨어지면 구매자는 비용을 빼기 전 약 1.48%를 잃습니다. 기초 가치가 그대로여도 가격 변화에 따른 손실이 생깁니다.
해석과 한계
설정과 환매 구조는 가격 정렬을 도울 수 있습니다. 그러나 호가 차이, 시장 충격, 평가 불확실성, 거래 제한으로 괴리가 지속될 수 있습니다. 할인은 수렴을 보장하지 않으며 개인에게 무위험 차익거래가 가능하다는 뜻도 아닙니다. 펀드 구조와 실제 평가 시점을 함께 확인해야 합니다.
차트에서 확인하기
제공되는 마감 일봉과 발행사가 공개한 같은 날짜의 NAV를 비교해 보세요. 시간과 분배금 조정도 따로 맞춥니다. Student Wyckoff Pro는 차트를 분석합니다. 가격 차트만으로 NAV, 펀드 보유 내역, 실제 주문의 체결 가능 가격을 확인할 수는 없습니다.
일차 자료
자료는 구조와 한계를 설명합니다. 예제의 숫자는 편집부가 만든 교육용 가상 수치이며 실제 시세가 아닙니다.
다음 실습 단계
제공되는 일봉, 주봉, 월봉 중 마감된 봉을 분석해 보세요.
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