Cómo funciona
El ratio de gastos expresa los costes operativos anuales respecto de los activos. Reduce el valor del fondo, pero la diferencia realizada también depende de operaciones, efectivo, muestreo, impuestos e implementación. Los ingresos por préstamo de valores pueden compensar parte de los costes. La comisión anunciada no predice exactamente la diferencia anual.
Compara la misma moneda, fechas y tratamiento de distribuciones. La rentabilidad total del NAV frente a un índice de rentabilidad total difiere del precio bursátil frente a un índice de precios. Las variantes de dividendos brutos y netos también cambian la desviación aparente. Identifica qué versión del índice pretende seguir realmente el fondo.
Ejemplo numérico
Supongamos que un índice ficticio gana un 8% anual y el fondo obtiene un 7,6% de rentabilidad total sobre NAV. La diferencia es −0,4 puntos porcentuales, equivalentes a −40 puntos básicos. La diferencia relativa del capital es 1,076 / 1,08 − 1, aproximadamente −0,37%. Un ratio de gastos del 0,2% no explica el resto sin pruebas adicionales.
Interpretación y límites
Un año no demuestra la calidad futura de seguimiento. El error de seguimiento requiere una serie de observaciones, frecuencia y convención de anualización; no se obtiene con solo dos rentabilidades finales anuales. Ninguna medida establece si el índice es adecuado para una persona concreta.
Comprobación en el gráfico
Estudia los precios en velas disponibles y cerradas, obteniendo aparte definiciones y resultados oficiales. Student Wyckoff Pro analiza gráficos; una cotización de ETF no se convierte por ello en un informe verificado de NAV, atribución de gastos o error de seguimiento.
Fuentes primarias
Las fuentes explican la mecánica y sus límites; los números de los ejemplos son inventados por la redacción, no cotizaciones.
El siguiente paso práctico
Continuar con el análisis de las velas diarias, semanales y mensuales disponibles y cerradas.
Abrir las instrucciones del primer gráfico ↗