Cómo funciona
Para un cambio pequeño, la variación porcentual es aproximadamente −duración modificada × cambio de rentabilidad. Introduce el cambio como decimal. Cincuenta puntos básicos equivalen a 0,50 puntos porcentuales, o 0,005, no 0,50. El signo negativo refleja la relación inversa entre precio y rentabilidad con pagos prometidos constantes.
Pagos más lejanos y cupones menores suelen aumentar la sensibilidad si lo demás no cambia. La duración de un fondo describe sus posiciones actuales y varía por vencimientos o ajustes. Un fondo ordinario no tiene necesariamente una fecha común en la que devuelva a cada inversor su precio de compra original.
Ejemplo numérico
Un bono ficticio tiene duración modificada seis y precio completo de 1 000. La rentabilidad exigida sube del 4% al 4,5%, un cambio de 0,005. La estimación es −6 × 0,005 = −3%, dejando un precio aproximado de 970. Una caída equivalente sugiere aproximadamente +3%. Son cambios inmediatos antes de cupón, gastos y ajuste de convexidad.
Interpretación y límites
La duración es una aproximación lineal local. Los cambios grandes requieren considerar la curvatura precio-rentabilidad, llamada convexidad. Cambios no paralelos de la curva, diferenciales crediticios y opciones limitan el cálculo. Los bonos amortizables anticipadamente pueden requerir duración efectiva. Una duración baja no elimina impago, iliquidez, inflación o riesgo de moneda.
Comprobación en el gráfico
Lee aparte la definición fechada del fondo o emisor y observa velas disponibles y cerradas de un instrumento compatible. Student Wyckoff Pro analiza gráficos; un patrón de precios no revela una duración verificada ni aísla la causa del movimiento de un fondo.
Fuentes primarias
Las fuentes explican la mecánica y sus límites; los números de los ejemplos son inventados por la redacción, no cotizaciones.
El siguiente paso práctico
Continuar con el análisis de las velas diarias, semanales y mensuales disponibles y cerradas.
Abrir las instrucciones del primer gráfico ↗