Cómo funciona
La rentabilidad a vencimiento, YTM, es la tasa que iguala el precio completo al valor descontado de los pagos previstos. El tipo del cupón se calcula sobre el nominal. La rentabilidad corriente divide el cupón anual entre el precio y omite la ganancia o pérdida hacia el reembolso. Son tres medidas distintas.
Utiliza fechas, frecuencia de cupones e intereses devengados correctos. Un precio limpio puede excluir los intereses acumulados desde el cupón anterior, mientras el importe pagado los incluye. Comparar convenciones diferentes sin ajuste puede crear una diferencia aparente que no representa una oportunidad económica real ni una ganancia disponible.
Ejemplo numérico
Un bono ficticio tiene nominal de 1 000, un año restante y un único pago final de 1 050, formado por principal y cupón de 50. Hoy no hay intereses devengados. A una rentabilidad anual exigida del 5%, el precio es 1 050 / 1,05 = 1 000. Al 8%, es 972,22. El cupón sigue en 5%; la rentabilidad corriente es aproximadamente 5,14%, no 8%.
Interpretación y límites
La YTM supone pagos programados y no garantiza el resultado realizado. Con varios cupones, el resultado compuesto también depende de reinversión; vender antes añade otro precio. Crédito, liquidez y derechos de amortización anticipada pueden cambiar el valor independientemente de los tipos generales. El cálculo simple mantiene los flujos constantes.
Comprobación en el gráfico
Comprueba condiciones y convenciones aparte antes de observar velas disponibles y cerradas de un instrumento compatible. Student Wyckoff Pro analiza gráficos; una serie de precios no verifica por sí sola YTM, intereses devengados o calidad crediticia del emisor.
Fuentes primarias
Las fuentes explican la mecánica y sus límites; los números de los ejemplos son inventados por la redacción, no cotizaciones.
El siguiente paso práctico
Continuar con el análisis de las velas diarias, semanales y mensuales disponibles y cerradas.
Abrir las instrucciones del primer gráfico ↗