Separare i flussi monetari
Tutte le condizioni sono fittizie, non tariffe IBKR. Vendiamo 10 azioni a 100 USD e ricompriamo a 90: incasso 1000 meno acquisto 900 dà 100 USD lordi. Incassare non cancella prestito e obbligo di restituzione.
100/90 sono già prezzi di esecuzione ipotizzati: non sottrarre di nuovo gli stessi spread o slittamenti. La commissione 0.1% si applica al controvalore di ogni lato: 1000×0.001=1 e 900×0.001=0.90 USD, complessivamente 1.90 per ciclo.
| Voce | Importo |
|---|---|
| Incasso vendita | 1000.00 |
| Acquisto per restituzione | 900.00 |
| Risultato lordo | 100.00 |
| Commissione vendita | 1.00 |
| Commissione acquisto | 0.90 |
| Onere del prestito | 10/3 ≈ 3.33 |
| Dividendo sostitutivo | 5.00 |
| Risultato netto | 2693/30 ≈ 89.77 |
I costi temporali richiedono il contratto
Il contratto fittizio definisce garanzia costante 1000 USD, tasso annuo semplice 12%, esattamente 10 giorni di calendario addebitati e ACT/360. L’onere è 1000×0.12×10/360 = 10/3 USD.12% è annuale, non giornaliero.
Base costante, tasso, giorni e ACT/360 sono ipotesi distinte. Un contratto reale può rivalutare garanzie, cambiare tassi, date di regolamento e arrotondamenti. La tabella non stima gli oneri effettivi di un intermediario.
| Giorni calendario | Base, USD | Tasso annuo | Base giorni | Onere, USD |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1000.00 | 12% | 360 | 0.3333 |
| 10 | 1000.00 | 12% | 360 | 3.3333 |
Dividendo sostitutivo e netto
Aggiungiamo 0.50 USD di compensazione per ciascuna azione: 5 su 10 azioni. Gli interessi sull’incasso sono assunti nulli. Onere del prestito e possibile interesse sull’incasso sono voci distinte, non necessariamente un’unica percentuale.
Netto: 100−1.90−10/3−5 = 2693/30 ≈ 89.77 USD. Arrotondiamo ai centesimi soltanto alla fine; nella realtà vale il contratto. Imposte e altri oneri non sono fissati, quindi il risultato riguarda solo le condizioni elencate.
Il ribasso non elimina gli obblighi
Ricomprando a 130 invece di 90 si avrebbe 10×(100−130)=−300 USD prima dei costi. Nel modello semplice il prezzo non ha limite superiore; nemmeno la perdita potenziale dello scoperto ha un tetto fisso.
Disponibilità e richiamo del prestito, garanzie e conseguenze di un deficit dipendono da strumento e contratto. Il capitale non è dato: rendimento del conto e prezzo di liquidazione restano indeterminati. Nessuna raccomandazione o verifica di idoneità nazionale.
Modificare la durata addebitata
Mantieni prezzi 100/90 e le due commissioni, ma solo 1 giorno addebitato e nessun dividendo sostitutivo. Qual è il netto con la stessa base e tasso?
Risposta: 100−1.90−1000×0.12/360 = 2933/30 ≈ 97.77 USD. Le commissioni del ciclo restano 1.90; cambia l’onere temporale. È un’altra ipotesi, non la modifica di un vero contratto.
Studiare separatamente grafico e contratto
Registra esternamente prezzi, quantità, commissioni per lato, base, tasso annuo, giorni e pagamenti. Student Wyckoff serve a studiare barre chiuse e salvare analisi; non presta azioni, non esegue scoperti e non calcola liquidazioni.
- Separare incasso, profitto e capitale proprio.
- Registrare tasso con base e convenzione temporale.
- Non sottrarre due volte lo stesso costo.
Fonti primarie
Le fonti spiegano meccanismi e limiti; i numeri degli esempi sono inventati dalla redazione, non sono quotazioni.
Il prossimo passo pratico
Segui la guida del primo grafico per studiare barre chiuse e salvare il tratto. Verifica separatamente il calcolo dello scoperto e il contratto di prestito dell’intermediario.
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