Separar los flujos de dinero
Todas las condiciones son ficticias, no tarifas IBKR. Vendemos 10 acciones prestadas a 100 USD y recompramos a 90: cobro 1000 menos compra 900 da 100 USD brutos. Cobrar no elimina el préstamo ni la obligación de devolver las acciones.
100/90 ya son precios supuestos de ejecución; no restes otra vez el mismo spread o deslizamiento. La comisión 0.1% se aplica al importe de cada lado: 1000×0.001=1 y 900×0.001=0.90 USD. Todo el ciclo cuesta 1.90, no 0.1% una sola vez.
| Concepto | Importe |
|---|---|
| Cobro de venta | 1000.00 |
| Compra para devolver | 900.00 |
| Resultado bruto | 100.00 |
| Comisión venta | 1.00 |
| Comisión compra | 0.90 |
| Coste del préstamo | 10/3 ≈ 3.33 |
| Compensación dividendo | 5.00 |
| Resultado neto | 2693/30 ≈ 89.77 |
El coste del tiempo exige condiciones contractuales
El contrato ficticio fija garantía constante 1000 USD, tasa anual simple 12%, exactamente 10 días naturales cobrados y ACT/360. El préstamo cuesta 1000×0.12×10/360 = 10/3 USD.12% es anual, no diario.
Base constante, tasa, días y ACT/360 son supuestos separados. Un contrato real puede revalorar garantías, cambiar tasas, fechas de liquidación y redondeos. La tabla no estima el coste real de un intermediario.
| Días naturales | Base, USD | Tasa anual | Base de días | Coste, USD |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1000.00 | 12% | 360 | 0.3333 |
| 10 | 1000.00 | 12% | 360 | 3.3333 |
Compensación de dividendo y resultado neto
Añadimos compensación de 0.50 USD por cada acción: 5 por 10 acciones. Suponemos cero intereses recibidos sobre el cobro. Préstamo e intereses del efectivo son partidas distintas, no un porcentaje automáticamente igual.
Neto: 100−1.90−10/3−5 = 2693/30 ≈ 89.77 USD. Redondeamos a céntimos al final; en la realidad manda el contrato. Impuestos y otros gastos no están definidos, por lo que el resultado solo cubre lo enumerado.
La caída no elimina obligaciones
Recomprar a 130 en vez de 90 daría 10×(100−130)=−300 USD antes de costes. En el modelo simple el precio no tiene techo; por eso la pérdida potencial de la posición corta no tiene un máximo fijo.
Disponibilidad y reclamación del préstamo, garantías y consecuencias del déficit dependen del producto y contrato. Falta el capital de la cuenta: no se calcula rentabilidad ni precio de liquidación. El ejemplo no recomienda operar ni determina elegibilidad en ningún país.
Cambiar el tiempo cobrado
Mantén precios 100/90 y ambas comisiones, pero solo 1 día cobrado y sin compensación de dividendo. ¿Cuál es el neto con la misma base y tasa?
Respuesta: 100−1.90−1000×0.12/360 = 2933/30 ≈ 97.77 USD. Las comisiones del ciclo siguen siendo 1.90; cambia el coste temporal. Es otro supuesto, no un cambio de contrato real.
Estudiar gráfico y contrato por separado
Anota precios, cantidad, comisiones por lado, base, tasa anual, días y pagos externamente. Student Wyckoff permite estudiar barras cerradas y guardar análisis; no presta acciones, no ejecuta cortos ni calcula liquidaciones.
- Separar cobro, beneficio y capital propio.
- Registrar tasa con base y tiempo.
- No restar un coste dos veces.
Fuentes primarias
Las fuentes explican la mecánica y sus límites; los números de los ejemplos son inventados por la redacción, no cotizaciones.
El siguiente paso práctico
Con la guía del primer gráfico estudia barras cerradas y guarda el tramo elegido. Comprueba aparte el cálculo del corto y el contrato de préstamo del intermediario.
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