계산의 원리
비용 비율은 자산 대비 연간 운용 비용입니다. 비용은 펀드 가치를 낮추지만 실제 격차에는 거래 비용, 현금, 표본 복제, 세금, 실행 방식도 영향을 줍니다. 증권 대여 수입이 비용 일부를 상쇄할 수도 있습니다. 공개된 보수 하나만으로 다음 해의 정확한 추적 차이를 예측할 수는 없습니다.
통화, 날짜, 분배금 처리를 맞춰야 합니다. NAV 기준 총수익률과 총수익 지수를 비교하는 것은 거래소 가격과 가격 지수만 비교하는 것과 다릅니다. 배당금의 세전 또는 세후 가정도 격차를 바꿉니다. 이름이 비슷하다는 이유만으로 동일한 지수라고 보지 말고 펀드가 실제로 어떤 버전을 추적하는지 기록합니다.
숫자로 보는 예시
가상의 지수가 한 해에 8% 오르고 펀드의 NAV 총수익률이 7.6%라고 가정합니다. 추적 차이는 −0.4퍼센트포인트로 −40bp입니다. 1bp는 0.01퍼센트포인트입니다. 최종 자산의 상대 차이는 1.076 / 1.08 − 1로 약 −0.37%입니다. 공시 비용이 0.2%여도 나머지 격차의 원인을 추가 자료 없이 단정할 수 없습니다.
해석과 한계
한 해의 차이가 미래의 복제 품질을 증명하지는 않습니다. 추적 오차에는 관측치의 연속 자료, 관찰 빈도, 연율화 규칙이 필요합니다. 연말 수익률 두 개만으로 계산할 수 없습니다. 두 지표 모두 특정 개인에게 그 기준 지수가 적합한지 판단하지 않으며 지수 자체의 시장 위험을 없애지도 않습니다.
차트에서 확인하기
제공되는 마감 봉에서 가격을 살펴보고 공식 성과와 지수 정의는 별도로 확인합니다. Student Wyckoff Pro는 차트 분석을 제공합니다. ETF 가격 차트만으로 NAV, 비용별 원인, 추적 오차를 검증한 보고서가 만들어지는 것은 아닙니다. 자료가 부족하면 결론도 가격 관찰 범위에 한정합니다.
일차 자료
자료는 구조와 한계를 설명합니다. 예제의 숫자는 편집부가 만든 교육용 가상 수치이며 실제 시세가 아닙니다.
다음 실습 단계
제공되는 일봉, 주봉, 월봉 중 마감된 봉을 분석해 보세요.
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