서로 다른 계산 목적
동일한 길이의 기간이라면 산술평균은 수익률의 합을 기간 수로 나눈 값입니다. 기하평균은 각 기간의 (1 + r)을 모두 곱한 뒤 n제곱근을 구하고1을 뺍니다. 먼저 백분율을 소수로 바꿉니다.30%는0.30이고 성장 배수는1.30입니다.
다음 기간의 수익률은 이전 기간에 이미 변한 자본에 적용됩니다. 따라서 퍼센트를 더하기만 해서는 복리 결과를 재현할 수 없습니다. 매 기간 수익률이 같으면 두 평균은 일치하지만 수익률이 변한다면 기하평균은 산술평균보다 높지 않습니다. 이는 서로 다른 측정 방식의 결과입니다.
30% 상승 후20% 하락하는 예제
가상의 초기 자본10000은 첫 기간30% 상승하면13000이 됩니다. 다음 기간의20% 손실은13000에 적용되므로10400이 남습니다. 누적 상승률은4%이지만 산술평균은 (30 − 20) / 2 = 기간당5%입니다. 두 수치는 같은 경로를 다른 방식으로 요약합니다.
기하평균은 √(1.30 × 0.80) − 1이며 기간당 약1.98%입니다. 약1.98%의 성장을 두 번 연속 적용하면10400이 됩니다. 반대로 산술평균5%를 두 번 복리로 적용하면11025가 나옵니다. 이 금액은 관찰한 경로의 최종 결과가 아닙니다.
기간 길이와 자금 흐름 확인하기
각 기간이1년이면1.98%는 연간 복리 성장률입니다. 각 기간이1개월이면 월간 수익률입니다. 연율 환산은 별도 계산이며 짧은 표본이 장기적인 연간 수익을 입증하지 않습니다. 길이가 다른 기간도 단순하게 섞어서 평균을 내면 해석이 달라질 수 있습니다.
처음과 마지막 자산만으로 계산할 때는 외부 추가 납입과 인출이 없다는 가정이 필요합니다. 자금 흐름이 있다면 평가 시점을 연결하거나 명시적으로 다른 측정 방법을 선택해야 합니다. 비용, 분배금과 통화 기준도 같아야 합니다. 과거 평균은 미래의 성장을 보장하지 않습니다.
차트에서 재현하는 연습
Student Wyckoff Pro에서 이용 가능한 한 종목을 선택하고 완료된 봉을 기준으로 길이가 같은 연속 기간을 정하세요. 각 기간의 시작과 끝을 기록하고 수익률을 따로 구한 다음 성장 배수를 곱합니다. 곱한 결과를 전체 가격 변화와 비교해 보세요.
작업 공간을 저장하고 배당을 따로 반영하지 않았다면 가격 수익률이라는 점을 기록합니다. 플랫폼은 관찰을 돕고 이 연습의 평균 수익률 계산은 별도로 수행합니다. 결과가 다르면 시장 자료부터 의심하기보다 날짜, 통화와 추가 입출금을 먼저 확인하세요.
일차 자료
자료는 구조와 한계를 설명합니다. 예제의 숫자는 편집부가 만든 교육용 가상 수치이며 실제 시세가 아닙니다.
다음 실습 단계
같은 길이의 차트 기간을 정한 뒤 변화 배수를 곱해 최종 금액을 확인하세요.
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