계산의 원리
P/B는 시장이 기록된 자본에 얼마를 지불하는지 보여 주고 ROE는 그 자본에 비해 얼마나 회계 이익을 만들었는지 보여 줍니다. 이익 창출력이 낮은 회사는 장부 이하에서 거래되어도 명백한 할인 기회가 아닐 수 있습니다. 미래 수익성에 대한 기대와 위험 보상 요구도 가격에 영향을 줍니다.
보통주 자본, 주식 수, 통화를 맞춥니다. ROE에서 기초와 기말 자본의 평균은 간편한 방법이지만 큰 자본 변동이 있으면 더 세밀한 평균이 필요할 수 있습니다. 연말 자본은 한 시점의 잔액이고 연간 이익은 기간의 흐름입니다. 둘을 무심히 섞으면 사업의 중요한 변화를 가릴 수 있습니다.
숫자로 보는 예시
보통주 자본이 연중 2억으로 일정하고 주식이 1,000만 주이며 주가가 30이라고 가정합니다. 주당 장부 가치는 20이고 P/B는 1.5입니다. 보통주 귀속 연간 이익이 3,000만이면 ROE는 15%입니다. 같은 자본과 가격에서 이익만 1,000만인 다른 기업의 ROE는 5%입니다. P/B가 같아도 수익성은 크게 다릅니다.
해석과 한계
자사주 매입, 부채, 손상차손, 무형 자산은 해석을 복잡하게 합니다. 자본 분모가 줄면 영업 개선 없이 ROE가 높아질 수 있습니다. 자본이 음수이면 일반적인 비율 비교가 어렵습니다. 산업마다 회계와 자산 구조가 달라 은행과 소프트웨어 기업을 P/B 하나로 비교하는 것은 제한적입니다. 낮은 숫자 자체가 안전성의 증거도 아닙니다.
차트에서 확인하기
날짜가 있는 재무제표를 별도로 읽고 공개 시점을 적은 뒤 제공되는 마감 주봉이나 월봉을 보세요. Student Wyckoff Pro는 차트 분석을 제공합니다. 가격 자료로 장부 자본을 검증하거나 기본 가치에 근거한 적정 주가를 계산해 주는 것은 아닙니다.
일차 자료
자료는 구조와 한계를 설명합니다. 예제의 숫자는 편집부가 만든 교육용 가상 수치이며 실제 시세가 아닙니다.
다음 실습 단계
제공되는 일봉, 주봉, 월봉 중 마감된 봉을 분석해 보세요.
첫 차트 안내 열기 ↗