계산의 원리
기업을 비교하기 전에 분모를 정해야 합니다. 과거 P/E는 공시된 이익을 사용하고 예상 P/E는 추정치를 사용합니다. 기본 주당순이익과 희석 주당순이익도 다를 수 있습니다. 조정 이익은 보고 이익에 남아 있는 항목을 제외하기도 합니다. 정의를 섞으면 비슷한 숫자가 실제로는 다른 것을 측정하게 됩니다.
가격과 이익의 주식 단위 및 통화는 일치해야 합니다. 주식 분할, 발행 주식 수 변화, 일회성 이익도 살펴야 합니다. 과거 비교에서는 해당 날짜에 공개되어 있던 정보만 사용합니다. 나중에 나온 연간 보고서의 수치를 이전 차트에 넣고 당시에도 알려져 있었다고 가정하면 미래 정보를 사용한 분석이 됩니다.
숫자로 보는 예시
가상의 주가가 60이고 연간 희석 주당순이익이 3이면 P/E는 60 / 3 = 20입니다. 주가는 60인데 이익이 1.50으로 줄면 주가 상승 없이 P/E가 40이 됩니다. 예상 이익이 4라면 예상 P/E는 15이지만 이는 완료된 실적이 아니라 추정치에 의존한 결과입니다. 분모의 변화만으로 배수가 크게 바뀝니다.
해석과 한계
적자이거나 이익이 거의 0이면 비율은 오해를 부르거나 불안정해집니다. 경기 정점의 이익은 기업을 저렴하게 보이게 할 수도 있습니다. 성장, 부채, 회계 방식도 비교에 영향을 줍니다. P/E만으로 사업 품질이나 적정 가치를 정할 수 없고 낮은 수치만으로 투자 안전성을 증명할 수도 없습니다.
차트에서 확인하기
공식 보고서를 별도로 읽고 발표일을 기록한 다음 제공되는 마감 일봉이나 주봉을 살펴보세요. Student Wyckoff Pro는 차트 분석을 제공합니다. 가격만으로 이익을 검증하거나 적정 가치를 계산할 수 없으며 낮은 P/E가 확인된 진입 조건으로 바뀌는 것도 아닙니다.
일차 자료
자료는 구조와 한계를 설명합니다. 예제의 숫자는 편집부가 만든 교육용 가상 수치이며 실제 시세가 아닙니다.
다음 실습 단계
제공되는 일봉, 주봉, 월봉 중 마감된 봉을 분석해 보세요.
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