Как это устроено
Календарный подход проверяет веса в назначенные даты. Пороговый подход реагирует на выход доли из установленного диапазона. Нужно заранее указать, измеряется отклонение в процентных пунктах или в процентах от целевого веса. Это разные условия. Даты наблюдения и способ оценки стоимости также определяют до проверки исторических результатов.
Новые взносы можно направлять в отстающую долю, уменьшая необходимость продаж. Другой путь — продать часть превышающего цель актива и приобрести недостающий. Если политика включает свободные деньги, накопленный доход и расчётные остатки, они должны входить в общую стоимость портфеля. Правило знаменателя сохраняют одинаковым на каждой проверке.
Числовой пример
Допустим, условная цель — 60/40, стоимость портфеля 10 000, а фактические суммы 6 600/3 400. Первая доля равна 66%: превышение составляет шесть процентных пунктов. Порог в пять пунктов нарушен. Без комиссий и налогов перенос 600 из первого актива во второй возвращает суммы 6 000/4 000. Пять процентов от целевых 60% означали бы другой порог — три пункта.
Границы вывода
Ребалансировка сопровождается спредом, комиссиями и возможными налогами. Она может уменьшить участие в дальнейшем росте лидера и не обещает дополнительной доходности. Сама целевая пропорция требует отдельного обоснования: точность исполнения не делает неподходящую структуру подходящей. При недостаточной ликвидности фактические цены перераспределения тоже могут отличаться от расчётных.
Проверка на графике
На доступных закрытых месячных барах сравните ценовые траектории, а условные веса рассчитайте отдельно. Student Wyckoff Pro анализирует графики, а не учитывает личный портфель. До оценки результата запишите дату проверки, целевые доли, порог и допущения о денежных потоках.
Первичные источники
Источники объясняют механику и ограничения; числа в примерах созданы редакцией и не являются котировками.
Следующий практический шаг
Перейти к анализу доступных закрытых дневных, недельных и месячных баров.
Открыть инструкцию первого графика ↗