Comprendre le mécanisme
Une règle calendaire examine les poids à des dates fixées. Une règle par seuil intervient lorsqu'un poids sort d'une bande déterminée. Il faut préciser si cette bande s'exprime en points de pourcentage ou en pourcentage du poids cible. Les dates d'observation et la base de valorisation doivent également être définies avant un test historique.
De nouveaux versements peuvent alimenter la partie sous-pondérée sans vente préalable. Une autre méthode consiste à vendre une partie surpondérée pour acheter la partie manquante. Espèces, revenus courus et soldes en règlement entrent dans le total si la politique le prévoit. La définition du dénominateur doit rester cohérente entre les contrôles.
Exemple chiffré
Supposons une cible fictive de 60/40 et une valeur totale de 10 000, répartie en 6 600/3 400. Le premier poids atteint 66%, soit six points au-dessus de la cible. Une bande de cinq points est franchie. Sans frais ni impôts, transférer 600 du premier actif au second rétablit 6 000/4 000. En revanche, cinq pour cent de la cible de 60% correspondent à trois points seulement.
Interprétation et limites
Le rééquilibrage entraîne écarts achat-vente, frais et parfois impôts. Il peut réduire une position qui continue de progresser et ne garantit pas un meilleur rendement. La cible elle-même exige une justification indépendante : appliquer précisément une règle ne rend pas une répartition inadaptée pertinente.
Vérification sur le graphique
Observez des trajectoires différentes sur les barres mensuelles disponibles et clôturées, puis calculez les poids fictifs séparément. Student Wyckoff Pro analyse les graphiques, sans tenir la comptabilité d'un portefeuille personnel. Notez date, cible, bande et hypothèses de flux avant d'interpréter le résultat.
Sources primaires
Les sources expliquent les mécanismes et leurs limites ; les chiffres des exemples sont inventés par la rédaction et ne sont pas des cotations.
La prochaine étape pratique
Poursuivre avec les barres journalières, hebdomadaires et mensuelles disponibles et clôturées.
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