Marktwert, Kreditaufnahme und Sicherheiten
Bei einem einfachen Aktienkauf entspricht das Engagement der Anzahl der Aktien multipliziert mit dem Marktpreis. Eigenkapital entspricht dem Vermögenswert abzüglich der Kreditaufnahme. Der anfängliche Leverage ist das Engagement dividiert durch das Eigenkapital. Ein Derivat kann stattdessen einen Vertragsmultiplikator erfordern; Optionen erfordern eine weitere Sensitivitätsanalyse, sodass ihr Nennwert allein nicht ausreicht.
Bei der Wertpapiermarge handelt es sich in der Regel um die Aufnahme von Krediten. Die Futures-Margin ist eine Sicherheitsleistung für die Vertragserfüllung und keine Anzahlung auf den Basiswert. Beide Vereinbarungen können zusätzliche Mittel erfordern, ihre Buchhaltung, Finanzierungskosten und Liquidationsverfahren unterscheiden sich jedoch. Lesen Sie die spezifischen Vertrags- und Brokerbedingungen.
Ausgearbeitetes Beispiel: Aus 8 % werden 20 %
Ein fiktiver Anleger zahlt 12.000 US-Dollar und leiht sich 18.000 US-Dollar, um 600 Aktien für 50 US-Dollar zu kaufen. Das Marktengagement beträgt 30.000 US-Dollar und die anfängliche Hebelwirkung beträgt das 2,5-fache. Wenn die Aktien um 8 % auf 46 US-Dollar fallen, beträgt ihr Wert 27.600 US-Dollar. Unter der Annahme unveränderter Schulden und ohne Kosten sinkt das Eigenkapital auf 9.600 USD: ein Verlust von 20 %.
Der Hebel steigt dann auf 27.600 $ / 9.600 $ = 2,875-fach, obwohl keine Aktien hinzugefügt wurden. Dieser sich ändernde Nenner erklärt, warum ein rückläufiges Konto ohne einen neuen Handel fragiler werden kann. Zinsen und Transaktionskosten würden das Eigenkapital weiter reduzieren.
Warum die Anzahlung nicht die Verlustgrenze ist
Bei der Sicherheitsanforderung handelt es sich weder um einen versprochenen Ausstiegspreis noch um einen maximalen Verlust. Ein Broker kann im Rahmen seiner Vereinbarung seine Anforderungen erhöhen oder Positionen liquidieren. Kurslücken können zu Verlusten führen, die über das anfängliche Eigenkapital hinausgehen. Eine Leverage Ratio verbirgt auch Konzentration: Zwei gleich stark gehebelte Konten können sehr unterschiedliche Risiken bergen.
Ein Stressszenario anhand abgeschlossener Kerzen prüfen
Zeichnen Sie auf einem verfügbaren Tages-, Wochen- oder Monatschart mit abgeschlossenen Kerzen eine historische negative Bewegung auf und wenden Sie diesen Prozentsatz auf einen hypothetischen Positionswert an. Halten Sie dieses Marktszenario getrennt von der Berechnung der Broker-Marge. Student Wyckoff Pro kann Analysen abgeschlossener Kerzen unterstützen; Die Berechnung des Marktengagements und Kontoentscheidungen bleiben außerhalb dieser Diagrammübung.
Primärquellen
Die Quellen erklären Mechanik und Grenzen; die Zahlenbeispiele der Redaktion sind erfunden und keine Marktkurse.
Der nächste praktische Schritt
Untersuchen Sie im Analysebereich die verfügbaren abgeschlossenen Tages-, Wochen- und Monatskerzen.
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