Valor de mercado, endeudamiento y garantía
Para una simple compra de acciones, la exposición es igual al número de acciones multiplicado por el precio de mercado. El capital es igual al valor de los activos menos el endeudamiento. El apalancamiento inicial es la exposición dividida por el capital. En cambio, un derivado puede requerir un multiplicador de contrato; Las opciones necesitan más análisis de sensibilidad, por lo que su valor nominal por sí solo es insuficiente.
El margen de valores generalmente implica pedir dinero prestado. El margen de futuros es un depósito de garantía y no es un pago inicial sobre el activo subyacente. Ambos acuerdos pueden requerir fondos adicionales, pero su contabilidad, cargos financieros y procedimientos de liquidación difieren. Lea los términos específicos del contrato y del corredor.
Ejemplo resuelto: 8% se convierte en 20%
Una cuenta imaginaria aporta $12 000 y pide prestado $18 000 para comprar 600 acciones a $50. La exposición es de 30.000 dólares y el apalancamiento inicial es de 2,5 veces. Si las acciones caen un 8% a 46 dólares, su valor pasa a ser 27.600 dólares. Suponiendo que la deuda no cambie y no haya costos, el capital cae a $9,600: una pérdida del 20%.
Luego, el apalancamiento aumenta a $ 27 600 / $ 9 600 = 2,875 veces, aunque no se agregaron acciones. Este denominador cambiante explica por qué una cuenta en declive puede volverse más frágil sin ninguna nueva operación. Los intereses y los costos de transacción reducirían aún más el capital.
Por qué el depósito no es el límite de pérdidas
El requisito de garantía no es ni un precio de salida prometido ni una pérdida máxima. Un corredor puede aumentar sus requisitos o liquidar posiciones en virtud de su acuerdo. Las brechas pueden producir pérdidas más allá del capital inicial. Un ratio de apalancamiento también oculta la concentración: dos cuentas igualmente apalancadas pueden tener riesgos muy diferentes.
Aplicar un escenario de tensión de vela cerrada
En un gráfico con velas diarias, semanales o mensuales cerradas disponible, registre un movimiento adverso histórico y aplique ese porcentaje a un valor de posición hipotético. Mantenga este escenario de mercado separado del cálculo del margen del corredor. Student Wyckoff Pro puede admitir análisis de velas cerradas; el cálculo de la exposición y las decisiones sobre la cuenta quedan fuera de ese ejercicio gráfico.
Fuentes primarias
Las fuentes explican la mecánica y sus límites; los números de los ejemplos son inventados por la redacción, no cotizaciones.
El siguiente paso práctico
Analice las velas diarias, semanales y mensuales cerradas disponibles en el espacio de análisis.
Abrir las instrucciones del primer gráfico ↗