시장 익스포저, 레버리지와 증거금의 차이

시장 가치, 차입 및 담보

단순 주식 구매의 경우 노출은 주식 수에 시장 가격을 곱한 것과 같습니다. 자본은 자산 가치에서 차입금을 뺀 것과 같습니다. 초기 레버리지는 노출을 자본으로 나눈 값입니다. 대신 파생 상품에는 계약 승수가 필요할 수 있습니다. 옵션은 추가 민감도 분석이 필요하므로 액면가만으로는 충분하지 않습니다.

증권 마진에는 일반적으로 돈을 빌리는 것이 포함됩니다. 선물마진은 계약이행보증금이지 기초자산에 대한 계약금이 아닙니다. 두 계약 모두 추가 자금이 필요할 수 있지만 회계, 자금 조달 비용 및 청산 절차가 다릅니다. 특정 계약 및 브로커 약관을 읽어보세요.

실제 예: 8%가 20%가 됩니다.

가상 계좌에 자기자금 $12,000를 넣고 $18,000를 빌려 $50에 600주를 매수합니다. 노출은 $30,000이고 초기 레버리지는 2.5배입니다. 주가가 8% 하락하여 46달러로 떨어지면 그 가치는 27,600달러가 됩니다. 부채가 변하지 않고 비용이 없다고 가정하면 자기자본은 9,600달러로 떨어지며, 이는 20% 손실입니다.

추가된 주식이 없더라도 레버리지는 $27,600 / $9,600 = 2.875배로 증가합니다. 이러한 변화하는 분모는 감소하는 계좌가 새로운 거래가 없으면 더욱 취약해질 수 있는 이유를 설명합니다. 이자 및 거래 비용은 자본을 더욱 감소시킬 것입니다.

보증금이 손실한도가 아닌 이유

담보 요건은 약속된 청산 가격이나 최대 손실이 아닙니다. 브로커는 계약에 따라 요구 사항을 높이거나 포지션을 청산할 수 있습니다. 가격 갭은 초기 자산을 넘어서는 손실을 초래할 수 있습니다. 레버리지 비율은 또한 집중을 숨깁니다. 레버리지가 동일한 두 계좌는 매우 다른 위험을 가질 수 있습니다.

두 번째 시나리오에서는 원래 부채 18,000달러를 유지하고 주가가 40달러로 떨어지도록 합니다. 자산 가치는 $24,000, 자기자본은 $6,000가 됩니다. 따라서 자산이 20% 감소하면 원래 자기자본의 50%가 소비됩니다. 주가 회복은 계좌가 반드시 기다릴 수 있는 것이 아닙니다. 담보 수요나 청산이 먼저 도착할 수 있습니다. 별도의 유동성 질문으로 사용 가능한 현금과 가능한 담보 수요를 비교합니다. 이 수치는 의도적으로 이자를 생략하고 부채 잔액이 변하지 않는다고 가정하므로 실제 브로커 계좌가 아닌 메커니즘을 설명합니다.

폐쇄형 막대 응력 시나리오 적용

이용 가능한 마감 일봉, 주봉 또는 월봉 차트에서 역사적 불리한 움직임을 기록하고 해당 비율을 가상 포지션 가치에 적용합니다. 이 시장 시나리오를 브로커 마진 계산과 별도로 유지하십시오. Student Wyckoff Pro는 확정된 봉 분석을 지원할 수 있습니다. 노출 계산 및 계정 결정은 이 차트 검토와 별도로 진행합니다.

일차 자료

자료는 구조와 한계를 설명합니다. 예제의 숫자는 편집부가 만든 교육용 가상 수치이며 실제 시세가 아닙니다.

• 투자자 게시판: 마진 계정 이해하기

자료 확인일: 2026-10-23