Come funziona
Il rendimento a scadenza, YTM, è il tasso che uguaglia il prezzo completo ai flussi previsti attualizzati. Il tasso cedolare si riferisce al nominale. Il rendimento corrente divide la cedola annua per il prezzo e omette guadagno o perdita verso il rimborso. Sono tre grandezze diverse e non dovrebbero essere confuse.
Usa date, frequenza cedolare e rateo corretti. Il prezzo secco può escludere gli interessi maturati dall'ultima cedola, mentre l'importo pagato li include. Confrontare convenzioni differenti senza rettifica può creare uno scarto apparente che non rappresenta un'opportunità economica effettiva. Anche le unità di quotazione vanno allineate prima di confrontare due titoli.
Esempio numerico
Un'obbligazione fittizia ha nominale 1.000, un anno residuo e un unico pagamento finale di 1.050, capitale più cedola di 50. Oggi non esiste rateo. Con rendimento annuo richiesto del 5%, il prezzo è 1.050 / 1,05 = 1.000. All'8% diventa 972,22. La cedola rimane 5%; il rendimento corrente è circa 5,14%, non 8%.
Interpretazione e limiti
YTM presume i pagamenti previsti e non garantisce il risultato effettivo. Con più cedole, l'esito composto dipende anche dal reinvestimento; una vendita anticipata aggiunge un altro prezzo. Credito, liquidità e opzioni di rimborso possono modificare il valore indipendentemente dai tassi generali. Il calcolo semplice mantiene costanti i flussi.
Verifica sul grafico
Verifica condizioni e convenzioni separatamente prima di osservare le barre disponibili e concluse di uno strumento supportato. Student Wyckoff Pro analizza grafici; il prezzo da solo non verifica YTM, rateo o qualità creditizia dell'emittente.
Fonti primarie
Le fonti spiegano meccanismi e limiti; i numeri degli esempi sono inventati dalla redazione, non sono quotazioni.
Il prossimo passo pratico
Proseguire con le barre giornaliere, settimanali e mensili disponibili e concluse.
Apri le istruzioni del primo grafico ↗