Stellen Sie das historische Universum wieder her
Erstellen Sie das in Frage kommende Universum so, wie es zu jedem historischen Entscheidungsdatum existierte. Die heutigen Indexmitglieder sollten nicht auf frühere Jahre zurückgerechnet werden. Behalten Sie dauerhafte Kennungen und Tickerhistorien bei: Ein umbenanntes Wertpapier oder ein wiederverwendeter Ticker ist nicht automatisch dieselbe Investition.
Das Ende einer Preisreihe ist kein vollständiges Anlageergebnis. Delisting-Renditen, Akquisitionszahlungen, Ausschüttungen und der Zeitpunkt der Verfügbarkeit von Bargeld können von Bedeutung sein. Fehlende endgültige Erlöse sollten untersucht und offengelegt werden und nicht stillschweigend durch eine Nullrendite oder die Annahme ersetzt werden, dass der zuletzt angegebene Preis ausführbar war.
Arbeitsbeispiel: +20 % wird zu −4 %
Stellen Sie sich zehn gleichgewichtete Investitionen vor, die jeweils bei 100 US-Dollar beginnen, ohne Neugewichtung oder Gebühren. Acht enden bei 120 $ und zwei scheitern ohne Erholung. Das ursprüngliche 1.000-Dollar-Portfolio endet bei 960 Dollar, was einem Verlust von 4 % entspricht. Eine Datenbank, die nur die acht Überlebenden enthält, würde aus 800 US-Dollar 960 US-Dollar machen, was einem Gewinn von 20 % entspricht.
Der Unterschied von 24 Prozentpunkten ist vollständig auf die Stichprobenauswahl zurückzuführen. Wenn jede gescheiterte Investition stattdessen 10 US-Dollar zurückbringt, endet das gesamte Portfolio bei 980 US-Dollar, was einem Verlust von 2 % entspricht. Diese zweite Berechnung zeigt, warum die eigentliche Endzahlung wichtig ist; Ein Delisting bedeutet nicht immer einen Totalverlust.
Ein Delisting ist kein Standardergebnis
Das Hinzufügen einiger bekannter Insolvenzen beweist nicht, dass der Datensatz vollständig ist. Teilnahmebedingungen, Börsenabdeckung, fehlende Historien und Veröffentlichungstermine können die Auswahl immer noch verzerren. Umgekehrt können Fusionen erfolgreiche Unternehmen aus dem Datensatz entfernen. Die Richtung und das Ausmaß der Verzerrung hängen davon ab, warum Beobachtungen verschwunden sind und wie die Strategie sie behandelt hätte.
Untersuchen Sie, wo ein Diagramm endet
Notieren Sie bei verfügbaren abgeschlossenen Tages-, Wochen- oder Monatskerzen, ob eine Historie abrupt endet oder das Symbol gewechselt hat. Prüfen Sie zuerst die Datenlage, bevor Sie ein Scheitern des Kursmusters annehmen. Student Wyckoff Pro unterstützt diese Chartprüfung; das vollständige historische Anlageuniversum und tatsächliche Endzahlungen müssen aus separaten Unterlagen verifiziert werden.
Primärquellen
Die Quellen erklären Mechanik und Grenzen; die Zahlenbeispiele der Redaktion sind erfunden und keine Marktkurse.
Der nächste praktische Schritt
Untersuchen Sie im Analysebereich die verfügbaren abgeschlossenen Tages-, Wochen- und Monatskerzen.
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