Restaurer l'univers historique
Construisez l’univers éligible tel qu’il existait à chaque date de décision historique. Les membres de l'indice d'aujourd'hui ne devraient pas être projetés en arrière sur les années antérieures. Conservez les identifiants permanents ainsi que l’historique des tickers : un titre renommé ou un ticker réutilisé n’est pas automatiquement le même investissement.
La fin d'une série de prix ne constitue pas un résultat d'investissement complet. Rendement lors de la radiation, indemnité d'acquisition, distributions et date de disponibilité des liquidités peuvent compter. Si les sommes finalement récupérées manquent, il faut les rechercher et signaler cette lacune, sans supposer un rendement nul ni une vente possible au dernier cours coté.
Exemple concret : +20 % devient −4 %
Imaginez dix investissements équipondérés, chacun commençant à 100 $, sans rééquilibrage ni frais. Huit terminent à 120 $ et deux échouent sans aucune récupération. Le portefeuille initial de 1 000 $ se termine à 960 $, soit une perte de 4 %. Une base de données ne contenant que les huit survivants montrerait que 800 $ devenaient 960 $, soit un gain de 20 %.
La différence de 24 points de pourcentage provient entièrement de la sélection de l’échantillon. Si chaque investissement échoué rapporte 10 $, le portefeuille complet se termine à 980 $, soit une perte de 2 %. Ce deuxième calcul montre pourquoi le paiement final réel est important ; la radiation ne signifie pas universellement une perte totale.
La radiation n’est pas un résultat standard
L’ajout de quelques faillites bien connues ne prouve pas que l’ensemble des données soit complet. Les règles d’éligibilité, la couverture des marchés, les historiques manquants et les dates de publication peuvent encore fausser la sélection. À l’inverse, les fusions peuvent faire disparaître des entreprises prospères. L’orientation et l’ampleur du biais dépendent de la raison pour laquelle les observations ont disparu et de la manière dont la stratégie les aurait traitées.
Rechercher où se termine un graphique
Sur les bougies journalières, hebdomadaires ou mensuelles disponibles et clôturées, notez les historiques qui s'arrêtent brusquement et les changements de symbole. Vérifiez d'abord les données avant d'interpréter un échec de configuration. Student Wyckoff Pro permet cet examen graphique ; l'univers historique complet et les sommes effectivement récupérées à la fin doivent être vérifiés dans des documents séparés.
Sources primaires
Les sources expliquent les mécanismes et leurs limites ; les chiffres des exemples sont inventés par la rédaction et ne sont pas des cotations.
La prochaine étape pratique
Examinez les bougies journalières, hebdomadaires et mensuelles clôturées disponibles dans l’espace d’analyse.
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