Définir la mesure avant de comparer
Un passage de 100 à 108 donne un rendement du cours de 108 / 100 − 1 = 8%. Les sommes distribuées ne figurent pas dans ce calcul. Pour une détention simple sans apports extérieurs, le rendement avec revenus est (cours final − cours initial + distributions par action) / cours initial.
Un indice de rendement total suppose généralement le réinvestissement des distributions selon sa méthodologie. Un portefeuille conservant les dividendes en espèces suit une autre trajectoire. Vérifiez le nom de la série, sa devise et les règles d’ajustement.
Exemple : 8% sur le cours, 12% avec le revenu
On achète 25 actions fictives à 100 unités, soit 2500 investis. Le cours final est 108 et chaque action a distribué 4 pendant la période. Les titres valent 2700 et les distributions représentent 100. Le gain brut atteint 300, donc 12%, contre 8% pour le seul cours.
Avec une retenue supposée de 20% sur la distribution, il reste 80 en espèces. Avant frais, le rendement est de 280 / 2500 = 11,2%. Une commission de 5 à l’achat et de 5 à la vente réduit le gain à 270. La dépense initiale, commission d’achat comprise, est de 2505 : le rendement sur cette somme est donc de 270 / 2505 ≈ 10,78%. Fiscalité et commissions sont des hypothèses fictives.
Éviter de compter deux fois le dividende
Un fournisseur peut ajuster l’historique pour les distributions et les opérations sur titres. Si la série intègre déjà le réinvestissement, rajouter les mêmes dividendes compterait deux fois le revenu. Cours ordinaires, cours ajustés et indices de rendement total peuvent employer des conventions différentes.
Le dividende ne constitue pas une richesse gratuite : le cours peut changer au détachement du droit. Avec plusieurs distributions, le réinvestissement dépend des dates et des prix d’achat. Change, fiscalité et dépenses modifient aussi le résultat. Un rendement sur une période quelconque n’est pas automatiquement annualisé.
Vérifier ce que montre le graphique
Dans Student Wyckoff Pro, ouvrez un instrument disponible et repérez les mêmes dates de début et de fin sur des barres closes. Notez l’instrument et la source. Si la politique d’ajustement est inconnue, indiquez cette limite au lieu de supposer un rendement total.
Consignez séparément valeur initiale, valeur finale, distributions et frais. Enregistrez l’espace de travail pour retrouver l’observation du cours. La plateforme facilite l’analyse graphique ; les calculs de dividendes et d’impôts de cet exercice se font séparément.
Sources primaires
Les sources expliquent les mécanismes et leurs limites ; les chiffres des exemples sont inventés par la rédaction et ne sont pas des cotations.
La prochaine étape pratique
Vérifiez d’abord la définition de la série, puis conservez une période de comparaison identique sur le graphique.
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