Comprendre le mécanisme
Sans flux et avec un taux constant r par période, un capital P devient P × (1 + r)^n après n périodes. Si les rendements changent, il faut multiplier leurs facteurs successifs. Le taux doit correspondre à la période : un taux annuel effectif ne peut pas être utilisé directement comme un taux mensuel.
Chaque versement possède sa propre durée d'investissement. Un apport au début d'une période participe à son résultat ; un apport en fin de période n'y participe pas. Avec des rendements variables, calculez le solde étape par étape et précisez si chaque apport intervient avant ou après le rendement. Un retrait constitue un flux inverse, distinct d'une perte de marché.
Exemple chiffré
Prenons 1 000 unités au départ, un rendement hypothétique de 1% pendant chacun de deux mois et 100 unités versées à chaque fin de mois. Après le premier mois : 1 000 × 1,01 + 100 = 1 110. Après le second : 1 110 × 1,01 + 100 = 1 221,10. Les versements cumulés représentent 1 200 ; la croissance représente donc 21,10. Avec les deux apports en début de mois, le solde atteindrait 1 223,11.
Interprétation et limites
Cet exemple exclut frais, impôts, pertes et retraits. Les rendements de marché fluctuent et peuvent être négatifs ; réinvestir ne garantit aucun gain. Un solde plus élevé après des apports ne prouve pas un meilleur rendement en pourcentage. Comparer des méthodes exige une convention cohérente pour les flux externes.
Vérification sur le graphique
Sur les barres mensuelles disponibles et clôturées, relevez deux variations successives et multipliez leurs facteurs. Tenez les apports fictifs dans un document séparé et vérifiez les distributions manquantes. Student Wyckoff Pro analyse des graphiques ; une série de prix seule ne reconstitue pas les mouvements d'un compte personnel ni sa performance composée.
Sources primaires
Les sources expliquent les mécanismes et leurs limites ; les chiffres des exemples sont inventés par la rédaction et ne sont pas des cotations.
La prochaine étape pratique
Poursuivre avec les barres journalières, hebdomadaires et mensuelles disponibles et clôturées.
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