Как это устроено
Коэффициент расходов показывает ежегодные операционные расходы относительно активов. Они уменьшают стоимость фонда, но фактическое расхождение также зависит от сделок, свободных денег, выборочного повторения индекса, налогов и исполнения. Доход от предоставления бумаг взаймы может частично компенсировать расходы. Поэтому заявленная комиссия сама по себе не определяет точную годовую разницу.
Согласуйте валюту, даты и учёт выплат. Полная доходность фонда по NAV и соответствующий индекс полной доходности — не то же сравнение, что биржевая цена фонда и ценовой индекс. Варианты индекса с дивидендами до или после условных налогов тоже дают разные отклонения. Укажите, какой именно ориентир фонд обязан воспроизводить.
Числовой пример
Пусть условный индекс вырос за год на 8%, а полная доходность фонда по NAV составила 7,6%. Разница равна −0,4 процентного пункта, или −40 базисных пунктов. Относительная разница конечного капитала: 1,076 / 1,08 − 1 ≈ −0,37%. Заявленные расходы 0,2% не объясняют оставшуюся часть без дополнительных данных о работе фонда.
Границы вывода
Один год не доказывает будущую точность воспроизведения. Для ошибки следования нужен ряд наблюдений, их частота и правило пересчёта в годовой масштаб. По двум итоговым годовым доходностям её вычислить нельзя. Ни один показатель сам по себе не отвечает, подходит ли выбранный индекс конкретному человеку и его сроку вложений.
Проверка на графике
На доступных закрытых барах изучите поведение цены фонда, а определение индекса и официальные показатели получите отдельно. Student Wyckoff Pro анализирует графики; ценовой ряд ETF не превращается автоматически в подтверждённый отчёт по NAV, причинам расходов и ошибке следования.
Первичные источники
Источники объясняют механику и ограничения; числа в примерах созданы редакцией и не являются котировками.
Следующий практический шаг
Перейти к анализу доступных закрытых дневных, недельных и месячных баров.
Открыть инструкцию первого графика ↗