Корреляция описывает выборку, а не обещает защиту
Корреляция находится между −1 и +1. Для расчёта нужно указать период наблюдения и частоту доходностей: например, дневную или месячную. Положительное значение означает склонность двигаться вместе, близкое к нулю — слабую линейную связь в этой выборке. Нулевая корреляция не доказывает независимость и не исключает совместные большие потери.
Дисперсия, то есть квадрат волатильности портфеля, для двух активов равна w₁²σ₁² + w₂²σ₂² + 2w₁w₂σ₁σ₂ρ. Здесь w — доли капитала, σ — волатильности активов, ρ — корреляция. Последнее слагаемое учитывает совместное движение. Поэтому нельзя оценивать диверсификацию простым сложением волатильностей или подсчётом количества позиций.
Пример: 14,14% превращается в 19,49%
Пусть два условных актива имеют годовую волатильность по 20%, доли по 50% и нулевую корреляцию. Дисперсия портфеля равна 0,5² × 0,20² + 0,5² × 0,20² = 0,0200. Волатильность — квадратный корень из дисперсии, около 14,14%.
Сохраним доли и волатильности, но повысим корреляцию до 0,9. Совместное движение добавляет 0,0180: дисперсия станет 0,0380, а волатильность — около 19,49%. Активы те же, но расчётная польза диверсификации заметно меньше. Это условные сценарии модели, а не прогноз будущих колебаний.
Общий источник риска проявляется в кризис
Корреляция меняется при инфляционных потрясениях и рыночном стрессе. Длинное историческое среднее способно скрыть недавние совместные падения, короткая выборка — оказаться неустойчивой. Разные фонды могут владеть одними компаниями. Диверсификация не гарантирует отсутствие убытка и не обеспечивает автоматически деньги для конкретной будущей покупки.
Найдите одновременные падения
На доступных закрытых дневных, недельных или месячных барах за одинаковые даты найдите периоды совместного снижения разных активов. Отдельно проверьте состав фондов и общие экономические причины. Student Wyckoff Pro помогает изучать цену; расчёты совместного изменения доходностей и проверка вложений требуют отдельного согласованного набора данных.
Первичные источники
Источники объясняют механику и ограничения; числа в примерах созданы редакцией и не являются котировками.
Следующий практический шаг
Перейдите к разбору доступных закрытых дневных, недельных и месячных баров в рабочей области.
Открыть инструкцию первого графика ↗