真實波幅不只看當日高低差
單根 K 棒的真實波幅，是三個距離的最大值：最高減最低、最高與前一收盤之差的絕對值、最低與前一收盤之差的絕對值。後兩項納入了前一收盤，避免開盤跳空後，只看當日高低差而漏掉部分移動。
常見 14 期 Wilder ATR 在初始化後，更新式為（13 × 前一 ATR + 本期真實波幅）÷ 14。結果以價格單位表示，不是百分比；ATR 為 2 美元，只有在參考價格剛好為 100 美元時，才相當於 2%。它也不提供下一次移動方向。
虛構案例：跳空改變了計算
假設前一收盤是 100 美元，本期最高 105、最低 102。三個距離分別為 3、5、2 美元，真實波幅因此為 5。若前一 ATR 是 2，新值為（13 × 2 + 5）÷ 14，約 2.21 美元。以未四捨五入的值計算兩倍 ATR，約為 4.43 美元。假設持有 50 股，這個距離對應約 221.43 美元，尚未計入成本、跳空與成交差異；它不是保證損失不會超過的上限。
近期波動不能限制未來衝擊
消息後 ATR 可能急升，並因平滑而維持較高水準。固定倍數若不參照價格結構，可能把界線放在重要區域內，或遠超原本預期。持股數不變時，保護距離變寬，對應金額也增加；不能只擴大距離，卻宣稱風險仍完全相同。
遇到跳空或交易不連續，實際成交可能超過觸發價。歷史 ATR 並沒有包含所有未來情境，也不代表下一根 K 棒必定落在某個範圍內。不同商品的每點金額也可能不同，本文的股數例子不能直接套用成任意期貨合約的損益。
把距離、價格結構與金額分開
在可用的已收盤日線、週線或月線圖上，先檢查跳空與附近結構邊界。若另外計算 ATR，記錄時間週期、期間與平滑方法，同時比較美元距離與 ATR 倍數。觀察資料結束時間也要一致。這是教學計算，不表示 Student Wyckoff Pro 已提供 ATR 工具或能代為放置保護委託。
如果要比較同一工具不同價格水準下的波動，可另外把 ATR 除以相應參考價格，明確註明分母與日期。這是比例換算，不會讓歷史平均變成未來損失上限。保護價位與假設入場價之間的距離，也要對照同一根資料的 ATR，不能拿日線距離與另一個週期的波幅直接相比。若沒有足夠歷史完成初始化，應保留這項限制，而不是假裝初始讀數同樣穩定。
範例的金額使用未四捨五入的 ATR 計算；若先把波幅取到小數兩位，再乘股數，結果可能略有差異。
第一手資料
資料說明機制與限制；範例數字由編輯團隊設計，並非真實行情。
下一個實作步驟
先檢查已收盤的波幅與跳空，再解讀保護距離。
開啟第一張圖表的操作說明 ↗