Comprendre le mécanisme
Un ratio simple divise la valeur de l'indice sectoriel par celle du marché. C'est sa variation qui indique la performance relative, pas son niveau initial arbitraire. Normalisez les séries à la même valeur de départ si leurs bases diffèrent. Alignez dates, devises et dividendes pour éviter un leadership seulement apparent.
Composition et pondérations comptent aussi. Les classifications comme GICS regroupent les entreprises par activité principale, mais quelques grandes sociétés peuvent dominer un indice. Deux fonds portant le même nom sectoriel peuvent couvrir des entreprises ou régions différentes. Lisez leur méthode avant de supposer des expositions interchangeables.
Exemple chiffré
Un secteur fictif et son marché commencent à 100. Le secteur tombe à 90 et le marché à 80. Les rendements absolus sont −10% et −20% ; le secteur devance de dix points. Son facteur relatif passe de 1 à 90 / 80 = 1,125, soit +12,5%. Cette surperformance n'empêche pas la perte d'un détenteur non couvert du secteur.
Interprétation et limites
La rotation décrit un changement du leadership ; le ratio de prix ne démontre ni flux de capitaux effectifs ni cause du mouvement. Les classements dépendent de la fenêtre retenue et peuvent s'inverser. La force relative n'ajuste pas automatiquement volatilité, concentration ou frais et ne garantit pas la persistance.
Vérification sur le graphique
Relevez des barres hebdomadaires ou mensuelles disponibles, clôturées et correspondantes, puis calculez le ratio séparément si nécessaire. Examinez aussi la tendance absolue. Student Wyckoff Pro analyse les graphiques ; cet exercice ne suppose ni tableau de rotation intégré, ni outil RSI, ni allocation sectorielle automatique.
Sources primaires
Les sources expliquent les mécanismes et leurs limites ; les chiffres des exemples sont inventés par la rédaction et ne sont pas des cotations.
La prochaine étape pratique
Poursuivre avec les barres journalières, hebdomadaires et mensuelles disponibles et clôturées.
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