So funktioniert es
Definieren Sie vor jedem Vergleich den Nenner. Ein rückblickendes KGV nutzt veröffentlichte Gewinne, ein erwartetes KGV Prognosen. Unverwässerter und verwässerter Gewinn je Aktie können abweichen. Bereinigte Gewinne schließen teilweise Posten aus, die im berichteten Ergebnis enthalten bleiben. Gemischte Definitionen lassen ähnliche Zahlen unterschiedliche Sachverhalte messen und erschweren einen sinnvollen Unternehmensvergleich.
Kurs und Gewinn müssen zu denselben Aktieneinheiten und derselben Währung passen. Aktiensplits, Änderungen der Aktienzahl und einmalige Erträge benötigen Aufmerksamkeit. Für historische Vergleiche zählen nur Informationen, die am jeweiligen Datum bereits veröffentlicht waren. Ein späterer Jahresbericht darf nicht rückwirkend als damals bekannt behandelt werden.
Rechenbeispiel
Eine fiktive Aktie kostet 60, der verwässerte Jahresgewinn je Aktie beträgt 3. Das KGV ist 60 / 3 = 20. Sinkt der Gewinn bei unverändertem Kurs auf 1,50, steigt das KGV ohne Kursanstieg auf 40. Bei geschätztem Gewinn von 4 wäre das erwartete KGV 15; diese Zahl beruht jedoch auf einer Prognose.
Aussage und Grenzen
Bei Verlusten oder nahezu null Gewinn ist die Kennzahl problematisch oder instabil. Zyklische Spitzengewinne können eine Aktie scheinbar billig machen. Wachstum, Verschuldung und Bilanzierung beeinflussen angemessene Vergleiche. Das KGV allein bestimmt weder Geschäftsqualität noch fairen Wert und ersetzt keine Prüfung der zugrunde liegenden Ertragsannahmen.
Prüfung am Chart
Lesen Sie den datierten Unternehmensbericht separat und markieren Sie seine Veröffentlichung. Betrachten Sie dazu verfügbare abgeschlossene Tages- oder Wochenkerzen. Student Wyckoff Pro bietet Chartanalyse; Kurse bestätigen keine Gewinne und machen ein niedriges KGV nicht zu einem bestätigten Einstieg.
Primärquellen
Die Quellen erklären Mechanik und Grenzen; die Zahlenbeispiele der Redaktion sind erfunden und keine Marktkurse.
Der nächste praktische Schritt
Weiter zur Analyse verfügbarer abgeschlossener Tages-, Wochen- und Monatskerzen.
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