Due lati, un solo contratto contato
Ogni contratto aperto ha un lato lungo e uno corto. L’open interest conta il contratto una volta, non separatamente per compratore e venditore. Anche il nostro volume conta ogni contratto abbinato una volta.
Tutti i numeri sono fittizi. Consideriamo una scadenza di un future ipotetico con 100 contratti inizialmente aperti. Consegna, scadenza, spostamenti tra maturità e altri aggiustamenti sono esclusi.
Tre operazioni modificano il saldo diversamente
Prima compratori aprono lunghi e venditori corti: 40 nuove coppie aggiungono 40 al volume e 40 all’open interest. Poi 25 corti sono ricomprati contro 25 lunghi chiusi: altro volume 25, open interest−25.
Infine nuovi compratori aprono 15 lunghi mentre precedenti titolari chiudono 15 lunghi. Cambia il titolare, resta il contratto: volume+15 e variazione dell’open interest zero. Sono quantità raggruppate di contratti, non il numero di singoli ordini.
| Gruppo | Volume | Variazione OI | Saldo OI |
|---|---|---|---|
| Entrambi aprono | 40 | +40 | 140 |
| Entrambi chiudono | 25 | -25 | 115 |
| Apertura contro chiusura | 15 | 0 | 115 |
Controllare flusso e consistenza separatamente
Il volume è 40+25+15=80 contratti. L’open interest finale è 100+40−25=115. La consistenza varia solo di+15 anche se sono stati scambiati 80 contratti.
Il volume totale 80 non rivela la ripartizione tra apertura, chiusura e trasferimento delle posizioni. Una barra di volume non contiene quella classificazione mancante.
| Misura | Contratti |
|---|---|
| Open interest iniziale | 100 |
| Volume del periodo | 80 |
| Variazione open interest | 15 |
| Open interest finale | 115 |
Data e stato del rapporto contano
Per confrontare dati reali annotare contratto, scadenza, sede, data di negoziazione e pubblicazione. CME distingue rapporto giornaliero preliminare e bollettino ufficiale del mattino successivo; i valori possono differire. Specificarne lo stato.
Open interest crescente non rende l’intero mercato «netto rialzista»: ogni lungo ha una controparte corta. Il saldo non determina direzione futura, intenzioni o afflusso di denaro.
Cambiare un gruppo autonomamente
Da 100 si aprono 20 nuove coppie e se ne chiudono 10, senza altri eventi. Quali sono volume e open interest finale?
Risposta: volume 20+10=30; variazione+20−10=+10; saldo finale 110. Sommare separatamente lunghi e corti conterebbe due volte lo stesso contratto.
Non inventare un campo del prodotto
Student Wyckoff può mostrare il volume trasmesso dalla fonte per barre chiuse. L’open interest nel prodotto non è confermato: il testo non promette un pannello OI. Per questa misura serve un rapporto ufficiale separato della borsa.
- Confrontare stesso contratto e data.
- Annotare stato preliminare o ufficiale.
- Separare volume disponibile e open interest sconosciuto.
Fonti primarie
Le fonti spiegano meccanismi e limiti; i numeri degli esempi sono inventati dalla redazione, non sono quotazioni.
Il prossimo passo pratico
Verifica nella guida le unità del volume disponibile e confronta barre chiuse vicine. Per l’open interest usa un rapporto borsistico separato; non viene promesso un pannello della piattaforma.
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