Elija un punto de referencia antes de comparar los rendimientos de la cartera

Adapte la referencia a la estrategia de inversión

Utilice las mismas fechas, moneda base y reglas sobre dividendos. Compare rendimientos totales entre sí, sin enfrentar una cartera con distribuciones a un índice solo de precios. Aclare si se incluyen comisiones e impuestos. Un índice es un cálculo; replicarlo suele generar costos.

Las contribuciones en efectivo no deben contarse como ganancias de inversión. Los rendimientos ponderados en el tiempo aíslan el efecto del desempeño de la inversión del momento del flujo de efectivo externo; Los rendimientos ponderados por dinero también reflejan cuándo el inversor añadió o retiró dinero. Elija la métrica que responda a la pregunta y etiquétela.

Ejemplo numérico: una referencia 60/40

Supongamos que una cartera estratégica de referencia ficticia comienza un año con un 60% de acciones y un 40% de bonos, sin rebalanceo durante ese año. Si la referencia de acciones rinde un 12% y la de bonos un 3%, la rentabilidad combinada es 0,60 × 12% + 0,40 × 3% = 8,4%.

Una cartera real con una rentabilidad del 7,6% queda 0,8 puntos porcentuales por debajo de esa referencia. Compararla solo con el índice de acciones del 12% sugiere una diferencia de 4,4 puntos, pero ignora la asignación defensiva. Antes de atribuir la diferencia de 0,8 puntos a la selección de activos, examine comisiones, efectivo, exposición cambiaria y desviaciones respecto de los pesos estratégicos previstos.

Los cambios de riesgos y reglas afectan el veredicto

Un año de desempeño superior no demuestra habilidad, particularmente si se logra con mayor apalancamiento o concentración. Un punto de referencia modificado después de un resultado débil puede ocultar el objetivo original. La frecuencia del reequilibrio también importa: el simple cálculo ponderado anterior no describe una cartera plurianual reequilibrada continuamente.

Alinee fechas y definiciones de rentabilidad

Examine las velas diarias, semanales o mensuales cerradas disponibles en las mismas fechas para comparar cuándo y cuánto cayeron los precios. Compruebe por separado si cada serie incluye distribuciones. Student Wyckoff Pro permite analizar las velas cerradas disponibles; los flujos de efectivo de la cartera y una referencia combinada de rentabilidad total requieren registros propios.

Fuentes primarias

Las fuentes explican la mecánica y sus límites; los números de los ejemplos son inventados por la redacción, no cotizaciones.

• Boletín para inversores actualizado: Cómo leer un informe para accionistas de fondos mutuos o ETF

Fuentes comprobadas: 2026-10-23